自4月下旬(xún)高点(diǎn)回调接(jiē)近(jìn)13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板投(tóu)资上采取“越跌(diē)越买”的(de)操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前(qián)三(sān)名。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来(lái)，场内资金(jīn)不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投(tóu)资(zī)价值的认(rèn)可。经过前期(qī)调整(zhěng)，这两(liǎng)大板(bǎn)块(kuài)性价比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资(zī)金配置的工具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随(suí)着科创板(bǎn)的回调，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资(zī)金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易(yì)方(fāng)达(dá)科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计(jì)算机等科创板(bǎn)的核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方面源(yuán)于一季度(dù)以ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的AI产(chǎn)业成(chéng)为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边(biān)际改善的预期吸引资(zī)金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变(biàn)化来看，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机和(hé)通信板块的2023年(nián)盈利(lì)和(hé)收入预期增速保持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能源板(bǎn)块的(de)增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸(tū)显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步(bù)分析指(zhǐ)出，整体来(lái)看，科创50作为成长性(xìng)宽基(jī)，今年一(yī)季度的利润增速相对(duì)较高，配置吸(xī)引力显现。从(cóng)未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍(réng)有优势，配置性价(jià)比较(jiào)高，反(fǎn)映出(chū)较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来看，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹(pǐ)配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及(jí)对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和(hé)公司的(de)长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令修(xiū)正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制对象，上述修(xiū)正案在经(jīng)过2个月的(de)公告(gào)期后，并(bìng)将于7月(yuè)开始实施。受益(yì)于国(guó)产替代加(jiā)速(sù)的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数(shù)逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导(dǎo)体板块回(huí)调，资金也在(zài)加(jiā)速(sù)抄底这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国(guó)联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)前三名。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之后(hòu)，当前(qián)阶(jiē)段(duàn)或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他(tā)半导体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商(shāng)品属(shǔ)性，国际龙头会(huì)在下(xià)游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时(shí)，提升自身产能。而当扩产落地时，行(xíng)业(本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句yè)进入供过(guò)于求(qiú)周(zhōu)期(qī)，各厂商(shāng)则(zé)会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储(chǔ)行业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存(cún)储芯(xīn)片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下(xià)半年(nián)有(yǒu)望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代(dài)表的人(rén)工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以(yǐ)及存(cún)储的爆(bào)发性需求由产(chǎn)业链下游传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升(shēng)自身产量(liàng)。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持续下探的周(zhōu)期(qī)性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕国际局(jú)势以及通(tōng)胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)扬则(zé)表示，硬科技的投(tóu)资机会(huì)需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半导体和消费电子大概(gài)率在二季度及二季度以(yǐ)后触(chù)底(dǐ)，当行业周期(qī)触底，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬科(kē)技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导体产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端，进一步(bù)压缩产(chǎn)业链库(kù)存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库存加速出清，营收和利(lì)润迎来(lái)拐点(diǎn)。

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