昨天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许(xǔ)家印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公司收到广东省广州市(shì)中级人(rén)民法院就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发(fā)出的执(zhí)行通知(zhī)书。本公司、本(běn)公司附属(shǔ)公司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限公司(sī)，以及本公(gōng)司控股股(gǔ)东及执行董事许家印(yìn)是该执行(xíng)通知的被执行人(rén)。

　　公告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司的增(zēng)资(zī)及(jí)相关协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终(zhōng)止对深圳(zhèn)经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下(xià)的回(huí)购承诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及收益。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通(tōng)知，被(bèi)执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年度分红的(de)差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁(cái)申请人持(chí)有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至(zhì)完(wán)成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经济(jì)新(xīn)闻报(bào)道，多(duō)名(míng)市场(chǎng)和法律人(rén)士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁(cái)和执(zhí)行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债务问题的(de)必由之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战略投(tóu)资者之(zhī)间(jiān)就(jiù)回购义务(wù)的纠纷露出(chū)了冰山(shān)一角。接下(xià)来(lái)，如果不能妥善解(jiě)决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信(xìn)被执(zhí)行人(rén)名(míng)单，被限制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持(chí)在高位，可能需要进一(yī)步加息。她还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的关键数据(jù)并未让(ràng)她相(xiāng)信物价(jià)压力正(zhèng)在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就(jiù)业市(shì)场依(yī)然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货币政(zhèng)策以(yǐ)获得足够的(de)限(xiàn)制性(xìng)货(huò)币(bì)政策立场，从而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)可能是适(shì)当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)近期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需(xū)要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以(yǐ)降低(dī)通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的(de)美国消(xiāo)费者的长期通胀预(yù)期在初意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)也(yě)出现恶化(huà)，创下六个月(yuè)新(xīn)低，反映(yìng)出人们对(duì)美国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根(gēn)大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方(fāng)面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预(yù)期(qī)较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀(zhàng)预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并(bìng)导致(zhì)通胀居(jū)高(gāo)不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通(tōng)胀预期(qī)松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了重要作用。美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上(shàng)表示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调(diào)了美联储保持(chí)长期通胀预期刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下(xià)跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格(gé)跟随(suí)下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加(jiā)美国(guó)当周(zhōu)首(shǒu)次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资(zī)者对(duì)美国经济(jì)衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全(quán)球经济(jì)预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格(gé)已行至年内高位(wèi)，其中金价更是在(zài)历史高位运行，这使得贵(guì)金属(shǔ)避险配置性(xìng)价比降低，已不及同为避(bì)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗险资产的美(měi)元，避险资金对(duì)美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的(de)前期利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行(xíng)驱动(dòng)不(bù)足，使得(dé)获利了结(jié)压力也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因(yīn)素交织，贵金属价格明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用(yòng)和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵(guì)金属黄(huáng)金(jīn)、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元期货贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中长期(qī)看，贵金属(shǔ)价格(gé)仍将维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前(qián)国际货币体(tǐ)系表(biǎo)现出去美元(yuán)化(huà)的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备(bèi)中的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资(zī)产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用(yòng)。此外，当(dāng)前全(quán)球(qiú)宏观经济(jì)前景不乐(lè)观，避险配置将增加(jiā)，这也(yě)对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)价格形(xíng)成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年内美元货(huò)币(bì)政策预期有较(jiào)大(dà)分歧，但持续(xù)相(xiāng)对(duì)高利率的环境下，美国(guó)的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美国银行业风(fēng)险事件上(shàng)可见(jiàn)一(yī)斑。因(yīn)此，随着时间推移(yí)，美(měi)联储(chǔ)与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续(xù)关注美联储货币政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前由(yóu)于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储年内降(jiàng)息的预期(qī)下降，美(měi)元指数连续下跌后(hòu)存在反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机(jī)时期的各(gè)环节(jié)重(zhòng)要时(shí)间节点(diǎn)，在当前距(jù)离可能最早将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得(dé)进展，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成(chéng)正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性(xìng)更(gèng)强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十分乐观(guān)，近日(rì)公布(bù)的(de)与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的(de)交易动机，而在此过程(chéng)中，白(bái)银以及(jí)铜等此前相对高位(wèi)的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银工业属性(xìng)相较于(yú)黄金(jīn)更(gèng)强，且价格弹(dàn)性(xìng)也(yě)更大，因此，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱的情况下，白银(yín)价格受到的(d刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗e)拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠(dié)加目前(qián)市(shì)场对(duì)于(yú)未来(lái)经(jīng)济展望存在较大(dà)担忧(yōu)，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会由于工(gōng)业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局(jú)，但整体而(ér)言(yán)，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联(lián)储货币政策(cè)拐点何时出现、海(hǎi)外银行(xíng)业风险事件是(shì)否(fǒu)会(huì)持续发酵(jiào)。同时，国内工业(yè)品在价格大(dà)幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以(yǐ)外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将(jiāng)公布的4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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